中国IDC圈12月16日报道：岁末年关，回首2011年网游行业，虽然依旧喧嚣不断、炒作不止，但细细品来，已经有了一些细微的变化。网易科技将从产品、渠道、资本和行业几个角度，盘点2011网游行业之现状与变化。

产品类型：从MMO一枝独秀到全面开花

代表事件：畅游代理EA《战地风云OL》、空中网代理《坦克世界》、页游及手游公司崛起、蓝港等公司试水微博游戏等。

解读：MMO曾经是国内网游的代名词——拼杀快感、剧情代入感、东方元素，尤其是与道具模式的天然契合，易于为游戏公司创造价值。MMO，尤其是武侠类MMO成为近十年来网游的主旋律。但从今年开始，这条主线有了些许变化。

这个变化包含两个层面，一是今年FPS（第一人称射击类游戏）异军突起，成为MMO重要补充，并结束了长期来《穿越火线》一家通吃的局面。据网易科技了解，今年国内主流厂商自研或洽谈代理的FPS作品至少三四十部，明年将迎来井喷；第二个层面是，玩家的游戏需求越来越轻，传统的、重度MMO不能满足他们的全部需求，页游、手游甚至微博游戏开始共同分割用户的碎片时间——纵观主流游戏公司财报，PCU（最高同时在线人数）下滑成为大趋势，但同时，ARPU多增长。

市场渠道：海外与次级市场并举

代表事件：巨人游戏下乡（后叫停）、完美海外营收占比首超四分之一、盛大向东南亚、欧美市场全面推广《星辰变》等

解读：早期网游是与网吧——尤其二三线城市的网吧紧密捆绑在一起的。随着个人电脑的普及和游戏公司的充分竞争，二三线城市构成的网游主体市场逐渐饱和，游戏公司继续发展有两个选择，一是走出去，打海外市场；二是随网吧渠道下沉，做五六级市场（县市级甚至乡镇）。

虽然完美、畅游等等多家已经拓展海外市场多年，但从营收方面来看，效果仍不理想：几家在海外市场的主要收入来自东南亚等地缘和文化接近的区域，欧美市场对国内主流的剑侠题材接受度偏低，很难形成影响力，黏着度低，营收自然不理想。

海外走的很艰难，次级渠道将会成为一个重要的通路。虽然巨人这一出几天便被叫停的“网游下乡”在大多数人看来有点行为艺术，炒作成分居多。但其实不需多久，渠道下沉都将会被纳入各家游戏公司重点考虑的范畴。

资本市场：私有化、上市门槛和密集投资

代表事件：盛大私有化退市、5173上市受阻、腾讯年内投资近百亿、九城投资CrowdStar、完美收购Cryptic Studios等

解读：资本市场开始对游戏概念说“No”：不算以“儿童在线娱乐”（非儿童游戏）概念流血上市的淘米，年内再无国内游戏公司成功IPO，游戏虚拟物品交易平台5173更是在临门一脚时受阻。

进门难，而已经进门的公司日子也不好过——低估值、低成交量表现出资本市场的热情转移，这份冷淡甚至让盛大决定私有化退市（其中也包含因“集团折扣”现象希望分拆子公司上市的因素）。不过盛大产品线庞杂，可拆分上市的业务较多，私有化并不会被其他公司效仿。

除了估值低，游戏公司另一个普遍共性是：离现金流近，现金储备金额巨大。巨人选择了分红，网易回购股票，腾讯、完美、九城等则选择用账面现金投资——腾讯仅今年用于投资的现金支出高达百亿，超过其年内经营现金流入（注：除股权投资，投资现金支出还包括土地、设备等固定资产的投入）。

行业现状：洗牌与自我救赎

代表事件：金山换帅及子公司MBO、联游合股防止退市、久游裁员及数款游戏停运、页游开发商烁洲破产清算

解读：2010年年底，多家主流游戏公司被曝裁员、调整，今年上半年也延续了这一局面。在网易、腾讯、盛大等一线公司营收稳步增长、份额逐渐扩大的同时，一些中小型游戏公司也步入艰难的转型期：久游大幅裁员，董事局主席王子杰另起炉灶；上海游趣运营部门整体裁撤，转型研发外包；资方断粮龙游，砍掉研发团队转型纯代理；烁洲破产清算。

另一些公司则在不同层面开展自救：金山旗下各子公司相继完成MBO，实现高度自治；空降张宏江、寻回雷军并引入腾讯作为战略投资方；联游几近退市边缘，唐骏通过合股拉升股价，避免退市。