中国IDC圈2月9日报道：从天津赶到北京团宝总部要钱的张女士，不仅没能要回1万多元尾款，此前和她对接的团宝员工因裁员无处可去，住她家里了。

“拿不到钱不回去。”她对记者说。

有类似遭遇的不少。前天是团宝CEO任春雷给员工与商家承诺的大限，大量离职员工和30多名商家从各地赶来要说法。

但整整一天任没现身。团宝开始给员工发2011年12月份工资，商家的钱没到位。公司表示，此次融资来自国外，进入国内要外管局审批，商家尾款每天只能到账十来家。

一家广告公司客户代表表示，这是团宝销售常说的一句话，听得她耳朵里都快生茧了。

团宝遭遇，或是资本遇冷，行业前期野蛮增长导致的失血后果。下一波可能也快了。

一年前，任曾对外说行业淘汰赛要来临。没想到，外界如今认为团宝可能成为淘汰赛中最先倒下的大型团购网。

看起来，它不甘心。团宝国内业务部总监李伟说，在还清员工与商家欠款后，将继续专注团购，但会调整模式。比如不收商家佣金，只提供信息展示。

但机会似乎不大。不少商家说，团宝欠的是“信用”， 不管它怎么变，拿回钱再也不合作了。

记者在团宝办公室看到，许多员工无心工作，大多在聊天、看剧、浏览招聘网。其中一位说，分站已全裁撤，总部在职员工仅100人左右，之前全国曾达2000多人，如今许多人只想拿到工资、处理完商家结款后就走人。

“我想以后团宝员工没什么人愿意继续做团购了。”他说。

团宝为何资金链告急？不少员工说，拼命烧钱砸广告是重要原因之一。团宝曾高调宣布2011年全年广告投放达5.5亿元。

Alexa数据显示，去年12月中旬开始，团宝流量急剧下跌，跌幅超70%.内部人士透露，流量大跌，很大程度上是公司早期大量投放广告到期，却没培养多少忠诚用户。

看来它在“赔本赚吆喝”。 一位离职员工说，去年上半年，公司鼓励员工多接单，不少项目自己倒贴钱卖，连商家都纳闷团宝咋赚钱。

易观分析师陈寿送说，团宝的规模扩张、同质竞争只能带来交易量，无法赢利，一旦资方态度冷却便难以为继。他预计，今年第一阵营中一半以上会被淘汰。

资本冷却不是虚言。一位不愿透露姓名的风投人士透露，即使团购网降价融资，目前也没人接手，风投甚至“连见都不愿见”。

事实上，整个电商业也是春寒料峭。

清科数据显示，2011年下半年电商投资案远不及上半年疯狂。清科分析师张亚男说，电商市场被看空，加之二级市场IPO遇冷，2012年资本热情恐难续。

压力下，电商开始纷纷严控营销成本，注重转化率和毛利提升，试图摆脱亏损尴尬。

涨价成了关键词。一淘网报告显示，去年第四季，京东商城价格涨幅超15%.曾长期标榜“全场免运费”的亚马逊中国近日公告说，消费者需买满29元指定商品，才可免运费。

上述风投人士说，以前大家都抢地盘，有人用亏损换市占，导致整个行业都这么干，当时融资情况好，但好日子总有尽头。他判断，此波融资泡沫破裂后，一两年后或会有新热潮。