P2P大跃进，也许狼真的来了

8月28日，红岭创投董事长周世平在其社区发帖称，“利空来了，慢慢消化吧”。其官方发布的消息称，本次事件“涉及借款本金总额1亿元，因为案情复杂，已经在广州经侦报案，同时在深圳福田法院立案。因为抵押物处理需要很长时间，全部到期借款将由红岭创投提前垫付。”

网贷之家研究院数据显示，上述4个借款项目被拆分为14个标，本金总和为1亿元，本息共计1.0531亿元，涉及投资人数4567人，人均投资金额为2.19万元。上述4个借款项目，到期日分别为2014年11月12日、2014年9月13日、2014年10月30日、2014年10月18日。

提炼出这么几个信息：

1、 红岭创投并非是点对点的本质意义上的P2P，而是以投资人的资金对接大项目，大资金，4个借款项目高达一亿元，借款项目的风险集中度较高，而借款人的资金集中度也较高。

2、 平台已经发布公告进行及时的信息披露，由于案情复杂，目前已经由公安机关介入，并承诺前期的借款本息将有红岭创投提前垫付，这也就意味着，如果在项目到期日之前不能及时地处置抵押物，平台将要垫付觉的1.0531亿元的借款和利息，红岭创投是否具备这样高的流动性和兑付能力？

3、 周世平所指的利空，指的是上述4个借款项目的公司方已经基本上跑路，目前上述几家公司的债权债务具体情况还不清晰，即便是顺利追回了借款或者是及时处置了抵押物，那么对红岭创投平台的信誉度也将是以此毁灭性的的打击。在P2P这个行业，对于一个平台而言，哪怕是短时间的挤兑风险都将成为平台的灭顶之灾。

对于出现了1个亿的不良借款，貌似红岭创投还很淡定，只是用“利空来了，慢慢消化吧”以及承诺本息兑付来对外进行披露，难道P2P平台的兑付能力真的如此之强大？还是对抵押物的处置抱有十足的信心？

来看看下面几点的分析：

1、红岭创投此前承诺的是本金垫付模式，也从此前江湖范儿的周世平自掏腰包垫付起，向银行拨备形式靠拢。红岭创投建立了5000万元的风险准备金，并在新增项目中提取1.2%的风险金，化解项目的流动性风险。一旦项目出现风险的时候，用这个风险备用金提前支付给投资者。

2、深圳市红岭创投电子商务股份有限公司（简称红岭创投）于2009年3月在深圳成立，注册资金为人民币5000万元（实收）。

3、据红岭创投网站2013年底的数据显示，投资人已获利息约1.2亿元，待收利息约2800万元。关于利润， 周世平则透露，2013年红岭创投的利润为一千多万，与投资人已获收益悬殊颇大。

4、和国内其他的P2P平台不同，红岭创投除了P2P业务，还有一块是风投业务。例如，2011年9月，周世平发现一个经常在平台贷款的用户——名为“名媛坊”的淘宝网店发展迅速，于是找到名媛坊负责人，经双方协商后红岭创投对其进行直接注资，以50万元购买了名媛坊20%的股权。当时的名媛坊还只是一家小型的作坊式企业。现在，名媛坊的团队已扩大到近300人，市价估值为1亿元，周世平手中20%的股份两年间市值翻了40多倍。这是红岭创投开展创业投资业务以来成功的案例之一。

目前，P2P网贷业务的收益占红岭创投总收益的60%以上，按计划未来要降到30%以下。

因此，综合平台注册资本，计提的风险准备金以及平台在P2P和风投业务上的收益，或许慢慢消化这1个亿的不良也不是没有可能，只不过平台以后的P2P业务会受到很大的影响，甚至引发下一轮的挤兑风潮。此外，由于红岭创投的P2P业务模式是线上审核，线下抵押担保的模式，因此对抵押物有一定的追索权，也能一定程度上减轻平台的损失。

红岭创投大跃进之后，也许对于整个行业而言，狼真的来了。

正如在某一次接受采访中，周世平曾直言： “其实我是不看好P2P的。”他解释称，一方面，网贷行业没有门槛，日均上线两个平台的速度太快，什么人都可以介入，甚至是负债累累的人，时至今日仍没有监管；另一方面，作为互联网金融的网贷是一个专业化市场，需要有专业的业务团队和风控团队，而目前能做这两点的平台寥寥无几。“三五个人就可以把一个平台搞起来，哪能不出事？”

不幸的是，即便红岭创投在业务和风控模式上有一定的经验，但最终还是应验了周世平自己的那段话，最后还是出事了。