中国IDC圈8月3日报道，有分析人士称，“腾讯和百度有大量互联网用户和搜索流量引流，万达有大量线下实体商业资源，这三家合作，看上去是线上到线下1+1大于2的组合，但现实却很骨感。三家始终在具体落实上发力不够，因而也很难超越阿里巴巴和京东。”

两年前的“腾百万”组合，终于还是难免“早夭”的命运。

8月2日，记者查阅资料发现，成立于2015年3月25日的上海新飞凡电子商务有限公司（以下简称“新飞凡”）的投资人名单中，2016年7月7日前包括万达集团董事长王健林、百度及腾讯，但变更之后仅有万达金融服务有限公司；与此同时，新飞凡的董事备案也由王思聪、曲德君、向海龙、吴宵光、丁本锡、王贵亚和Dong William CE变为曲德君、王思聪和李进岭三人。

其中，向海龙为百度公司高级副总裁、百度搜索公司总裁，吴宵光为原腾讯集团高级执行副总裁，目前已从腾讯离职转型风险投资人。新飞凡现任董事均属“万达系”，曲德君为万达金融集团总裁，李进岭为万达电商今年新任CEO，王思聪则为王健林公子。

此前，已有知情人士透露，腾讯及百度自万达电商“飞凡网”的运营公司中退出，万达将自己继续做电商平台。就此，记者分别向万达、腾讯、百度方面求证，均未获得正面回复。

“据我了解，万达公司是个执行力强、权力集中的企业，如果万达高层对互联网的认识与百度、腾讯方面不能达成一致，股东分手也在所难免。”清华大学商业模式研究工作室主任、同炬商模股权投资基金合伙人张华光告诉记者，“就目前来看，新飞凡的股东已从百度、腾讯、万达三方变更为万达网络金融服务有限公司，再加上万达此前收购了快钱公司，所以我认为万达飞凡电商可能在向互联网金融方向靠拢。”

“腾百万”散伙

2015年是中国互联网圈波诡云谲的一年，电商界尤甚。随着万达电商平台飞凡网上线，本已扑朔迷离的战局，更添一层迷雾。

飞凡之所以能够在短期内引爆关注，因为它是一个含着金钥匙出生的孩子。早在2014年8月，万达集团便与腾讯、百度订立战略合作协议，由万达集团持股70%，腾讯及百度各持股15%，总投资50亿元共同成立电商公司。其中，10亿元为股本，剩余40亿元将在3年内注资。

彼时，三方宣告，计划5年投资200亿元，打造全球大的O2O电商公司——飞凡则是万达电商成立两年来的唯一项目，而飞凡的主体运营公司便是上海新飞凡电子商务有限公司。

而在上线之初，飞凡也取得了看似不错的成绩。2015年7月31日至8月2日，飞凡APP三天累计下载量达8.74万，实现交易4.89万笔。活动期间，北京通州万达广场三日累计客流量近45万人次，单日销售额破千万。虽然活动首日为周五而非周末，但客流量达12万人次，同比增长超过50%；周六周日两天客流量近33万，万达广场的WiFi访问量三日累计达22万。

但如今，“腾百万”组合三方的合作可能并不愉快。“早在2016年春节时，万达电商合作方有所抱怨，直指其许多线下事情没有推进。万达当初的许多承诺也未兑现，或许引发了腾讯、百度的不满。”艾媒咨询高级分析师蒋一帆向记者指出，“毕竟三家都是巨头，各有自己的主张，很难有另两方愿意被其中一方主导全局。”

据公开资料显示，“腾百万”组合的预期主要是实现整合腾讯、百度及其关联公司经营的若干网上业务和服务，及大连万达集团与其关联公司从事的网下业务和服务，此外还会展开基于大数据方面的合作等。合作期间，三家巨头将会员打通，建立通用积分联盟、大数据融合，从而将腾讯、百度的会员导流至飞凡网，形成庞大的生态圈。

但直到现在，飞凡上仍未展现出腾讯与百度的协同效应。

“腾讯和百度有大量互联网用户和搜索流量引流，万达有大量线下实体商业资源，这三家合作，看上去是线上到线下1+1大于2的组合，但现实却很骨感。三家始终在具体落实上发力不够，因而也很难超越阿里巴巴和京东。”蒋一帆坦言。

万达电商的闭环与开放

面对电商企业的冲击，是阵痛还是颠覆，对于万达集团而言，已经早有答案。

2015年7月，万达宣布过去3.0版本的“四大支柱”（商业地产、高级酒店、文化旅游和连锁百货）摇身变为4.0版本（万达商业、文化产业、金融产业、电子商务）。随后，万达百货关闭多家严重亏损的门店，余下的门店也开始调整、压缩、转型。

“万达无疑希望借助电商平台，将线下商户与现金流资源重新整合，变为自身新的业务增长点，这也代表万达接轨互联网的一个态度。”张华光告诉记者。

因此，尽管“腾百万”组合不幸“早夭”，但万达的电商策略还在继续。

事实上，即便孤军奋战，但背靠线下的万达广场、万达影城等一系列实体品牌、实体商场及供应链资源，万达仍拥有自己得天独厚的优势。根据公开数据，截至2016年6月底，飞凡开放平台合作商业项目超过3000个，飞凡商业联盟拥有商户超40000家；飞凡会员总数超过1.2亿，其中活跃会员近4460万，飞凡APP下载量超过1200万。

但是，有别于房地产这样的资源垄断型商业，包括电商在内的互联网商业，更需要与用户的互动与创新。记者在飞凡APP上看到，其首页包括美食汇、电影、购物、限时抢购、停车、乐付等服务，其中“购物”为店铺导航，“停车”可进行自动缴费，“电影”可实现在线购票，“美食汇”则展示有商家的优惠信息，“乐付”则可实现在线支付功能。

“问题的关键在于，我平时会使用百度糯米或美团买电影票、查询优惠信息，使用支付宝或微信进行在线支付，为什么还要下载飞凡呢？并且飞凡上面的信息，还仅仅停留在他们的合作商户、合作商圈内。”当问及是否下载并体验过飞凡APP时，一位消费者向记者表示。

“万达做电商的优势明显，但劣势在于缺乏电商基因，体型庞大，从决策到落地，不够灵活。”多位电商领域观察人士向记者评论道。而张华光就此建议，万达在发力电商环节时，可围绕商业痛点，采用投资并购的方式扩张“版图”。“重建团队需要切换思维及调整内部机制，对于万达这样的巨无霸企业而言，很难做到。”